题目内容
（请给出正确答案）
被评估企业为一拟准备上市的酒店，评估基准日为2003年12月31日，该酒店2003年的财务状况详
评估人员对该公司的情况进行深入调查及对历史数据分析后，对该企业正常经营情况下的有关财务数据做出如下判断：
1．由于非典原因，该企业2003年的实际收入仅达到企业正常经营收入的60%；
2．企业主营业务成本约占主营业务收入的50%，营业费用约占主营业务收入的5%，管理费用约占主营业务收入的5%；
3．财务费用（利息支出）约占主营业务收入的10%，其中长期负债利息占财务费用的80%；
4．主营业务税金及附加占主营业务收入的5.5%；
5．企业所得税税率为33%。 2003年利润表
项目
行
本年累计数
一、主营业务收入
1
1 000 000.00
减：主营业务成本
3
550 000.00
主营业务税金及附加
5
55 000.00
二、主营业务利润（亏损以“-”号填列
6
395 000.00
加：其它业务利润（亏损以“-”号填列）
7
减：营业费用
8
80 000.00
管理费用
9
100 000.00
财务费用
10
80 000.00
其中：利息支出
11
80 000.00
三、营业利润（亏损“-”号填列）
13
135 000.00
加：投资收益（亏损以“-”号填列）
14
补贴收入
15
300 000.00
营业外收入
16
减：营业外支出
17
150 000.00
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列
18
285 000.00
减：所得税（所得税税率为33%）
19
94 050.00
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
22
190 950.00
评估人员根据被评估企业的实际情况及未来发展前景，选取了同行业5个上市公司作为参照物并经综合分析、计算和调整得到一组价值比率（倍数）的平均数值，具体数据如下：
（1）市盈率为l0；
（2）每股市价与每股无负债净利润的比率为7；
（3）每股市价与每股主营业务利润的比率为3.8。
要求：根据上述资料运用市场法评估该酒店市场价值。（最终评估值以算术平均数为准，运算中以万元为单位，评估结果保留两位小数）。
答案
收益调整表
| 项 目 | 行 | 本年累计数 |
| 一、主营业务收入 | 1 | 1 666 700.00 |
| 减：主营业务成本 | 3 | 833 300.00 |
| 主营业务税金及附加 | 5 | 91 668.50 |
| 二、主营业务利润（亏损以“-”号填列） | 6 | 741 731.50 |
| 加：其它业务利润（亏损以“-”号填列） | 7 | |
| 减：营业费用 | 8 | 83 300.00 |
| 管理费用 | 9 | 83 300.00 |
| 财务费用 | 10 | 166 700.00 |
| 三、营业利润（亏损以“-”导填列） | 13 | 408 431.50 |
| 加：投资收益（亏损以“-”号填列） | 14 | |
| 补贴收入 | 15 | |
| 营业外收入 | 16 | |
| 减：营业外支出 | 17 | |
| 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | 18 | 408 431.50 |
| 减：所得税（33%） | 19 | 134 782.39 |
| 五、净利润（净亏损以“-”号填列） | 22 | 273 649.11 |
2．主营业务成本=166.67×50%=83.33（万元） （1分）
3．主营业务税金及附加=166.67×5.5%=9.17（万元） （1分）
4．营业费用=166.67×5%=8.33（万元） （0.5分）
5．管理费用=166.67×5%=8.33（万元） （0.5分）
6．财务费用=166.67×10%=16.67（万元） （1分）
7．无负债净利润=2736+16.67×（1-33%）=38.53（万元） （1分）
8．主营业务利润=74.17（万元） （1分）
9．净利润=27.36（万元） （1分）
10．根据市盈率计算的酒店价值=27.36×10=273.60（万元） （1分）
11．根据无负债净利润价值比率计算的酒店价值=38.53×7=269.71（万元） （1分）
12．根据主营业务利润价值比率计算的酒店价值=74.17×3.8=281.85（万元） （1分）
13．评估值=（273.60+269.71+281.85）÷3=275.05（万元） （1分）
