采用资本定价模型估算普通股资金成本时涉及到()等因素。
A.社会无风险投资收益率
B.资本投资的数额
C.社会平均投资收益率
D.资本投资风险系数
E.资本投资的比例
A.社会无风险投资收益率
B.资本投资的数额
C.社会平均投资收益率
D.资本投资风险系数
E.资本投资的比例
第1题
A.9.6%
B.13.6%
C.16.0%
D.18.4%
第4题
A.在确定贝塔值时,选择收益计量的时间间隔,通常使用年度的收益率
B.在确定贝塔值的历史期间时,如果公司风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为历史期长度
C.在确定贝塔值的历史期间时,如果公司风险特征无重大变化,可以采用近1~2年较短的历史期长度
D.应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险报酬率的代表
第6题
个别资金成本率计算中的普通股成本使用的计算思路是()。
A.风险溢价模式
B.风险管理模式
C.股利增长模式
D.资本资产定价模式
第8题
A公司拟添置一套市场价格为5000万元的设备,因此需要筹集资金。现有两个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用);
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为1.5,当前一年期国债利率为4%,市场平均投资收益率为8%。
(2)发行债券。该债券期限5年,票面利率9%,按面值发行,每年付息一次。公司适用的所得税税率为25%。
要求:
(1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
(2)计算发行债券资本成本。
(3)根据以上计算结果,为A公司选择筹资方案
第9题
项目达到正常生产年份的营业总收人为t25000力元,营业税金及附加1200万元,固定成本42500万元。可变成本21000万元。(收入和成本均以不含增值税价格表示)
在对项目进行不确定性分析时,设定投资不变,预测产品售价和经营成本发生变化的概率见表6-1。
表6.1 可能事件及其对应的财务净现值
销售收入 经营成本 投资/万元 变化状态 概率 变化状态 概率 净现值/万元 -20% 0.2 10344 -20% 0.25 0 0.5 -33304 +20% 0.3 -77557 -20% 0.2 87036 140000 0 0.5 0 0.5 43388 +20% 0.3 -864 -20% 0.2 163712 +20% 0.25 0 0.5 120064 +20% 0.3 75812
问题:
1、计算本项目融资方案的总体税后资金成本。
2、计算本项目达到盈亏平衡时的生产能力利用率,并判断项目对市场的适应能力。
3、计算本项目财务净现值大于等于零的概率,并判断本项目的财务抗风险能力。
4、说明当项目面临风险时,常用的风险对策有哪些。
知识点:本题考点涉及教材《项目决策分析与评价》中融资方案设计和优化、资金成本、不确定性分析和风险分析、财务评价的有关内容。
第10题
A.10.65%
B.11.20%
C.11.92%
D.12.50%