资本结构的变换影响公司价值包括()。

A.股东投资资本和债务价值不变时，企业价值最大的资本结构为最佳资本结构

B.最佳资本结构下，每股收益达到最大水平

C.最佳资本结构下，公司的加权平均资本成本最低

D.这种方法考虑了风险的影响

以下属于股票股利和股票分割共同点的有（)。

A.都会降低股票的每股价值

B.都不影响公司的资本结构

C.都会降低股票的每股面值

D.股东权益内部结构均不变

通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。

要求：

（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。

（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。

（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。

（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。

（5）计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。

A.公司目前和长期的获利能力如何

B.公司收益是否容易或将会受到哪些重大因素的影响

C.公司目前和未来的资本结构所决定的风险和报酬如何

D.公司的整体财务状况如何

E.与其他竞争者相比，公司处于何种地位

A.它通常受企业资本结构的影响而改变现金流量的数额

B.它是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分

C.它是一定期间企业提供给所有投资人(包括债权人和股东)的全部税前现金流量

D.它是一定期间企业分配给股权投资人的现金流量

A.利率

B.市场风险溢价

C.资本结构

D.企业价值评估的方法

A.按照修正的MM资本结构理论，公司的资本结构与公司的价值不是无关，而是大大相关，并且公司债务比例与公司价值成正相关关系。

B.若考虑公司所得税的因素，公司的价值会随财务杠杆系数的提高而增加，从而得出公司资本结构与公司价值相关的结论。

C.利用财务杠杆的公司，其权益资本成本率随筹资额的增加而提高。

D.无论公司有无债务资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现。