某股票的β系数为1.5，市场无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为10%，则该股票的预期收益率为（)。

股留存收益的资本成本Ke为（）。

A.2%

B.11.2%

C.12.4%

D.12%

A.4%

B.12%

C.8%

D.10%

A.10%

B.14%

C.16%

D.22%

A.14%

B.12%

C.2%

D.10%

率为()。

A.2%

B.12%

C.11%

D.1%

补充资料中获知，2003年度A公司税后净利润800万元，发放每股股利5元，市价为40元，发行在外股数100万股，每股面值10元；B公司税后净利润400万元，发放每股股利2元，市价为20元，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期A公司股票股利在未来5年内恒定，在此以后转为正常增长，年增长率6%；预期B公司股标股利在未来无限期持续增长率4%.假定目前无风险收益率为8%，平均风险股票的必要收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。

要求：

（1）计算股票价值，判断两公司股票是否应该购买；

（2）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少？

数等于1．5，则该股票的预期报酬率为（）。

A．16％

B．30％

C．12％

D．18％

变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。 表1 不同债务水平下的税前利率和β系数 债务账面价值（万元） 税前利率 β系数 1000 6% 1.25 1500 8% 1.50 表2 公司价值和平均资本成本 债务市场价值（万元） 股票市场价值（万元） 公司总价值（万元） 税后债务资本成本 权益资本成本 平均资本成本 1000 4500 5500 （A） （B） （C） 1500 （D） （E） * 16% 13.09% 注：表中的“*”表示省略的数据。

（1）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程） ？ （2）依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

使用年期为50年，容积率为1．5。与待估宗地相比，比较案例的区域因素条件优于待估宗地，修正系数为3%，个别因素条件比待估宗地差，修正系数为3%。该城市住宅地价的容积率修正系数如下表，土地还原利率为8%，则待估宗地土地价格为（）元/㎡。

容积率 1．0 1.5 2.0 2.5 3．0 3.5 修正系数 1．0 1.2 1.8 2.2 2.5 2.7

A．2743

B．2744

C．2746

D．2749

益率为15%，则该公司股票的预期收益率为（）。

A．9%

B．16%

C．19.5%

D．21%

A公司股票的贝塔系数为2.5,无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求：

(1)请计算该公司股票的预期收益率;

(2)若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？

(3)若该公司第一年发放的股利为1.5元/股,该公司的股利年均增长率为5%，则该股票的价值为多少？